资管新规与互联网理财的应用现状 互联网理财的法律监管

2019-06-23 02:01:23 类别:基金 来源:天天综合网

  总体上看,资管新规对理财、非标、委外、智能投顾等方面均进行界定,以认可并规范的态度要求上述业务,为了降低影响,文件还给予了充足的过渡期(2019年6月30日)。这也是央行首次在正式文件中提出金融科技类业务与资产管理业务的联系。资管新规与互联网理财的应用现状如何?

  短期来看,资管新规对金融机构和金融市场的冲击可能更多集中在对资产管理业务的预期层面。因为尚未有具体细则措施出台,特别是对智能投顾、互联网理财营销等内容,资管新规明确未来各金融监管部门还要依照本意见会同人民银行制定出台各自监管领域的实施细则。

  因此,在理财、非标、委外、流动性管理、杠杆管理上,中长期的影响还要看各监管部门具体的实施细则,预计只会在资管新规的大框架内进一步从严、细化。该文件的目的就是要以大监管的方式全面规范金融机构资产管理业务,统一同类资产管理产品的监管标准,有效防范和控制金融风险。

  当前涉及到金融科技的资产管理业务鱼龙混杂,无论是传统金融机构还是非持牌互联网金融机构都涌入到这个市场,倘若不对该市场及业务进行管理,无序、粗放式增长将会给资产管理业务带来诸多混乱,甚至略微的差错将会引发巨大的金融风险。

  基于该逻辑,资管新规重新梳理资产管理业务本质,升级原有过时的制度规章,针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、监管套利、刚性兑付等问题,重新设定适合市场需要的标准制度,其目的是更好规范资产管理业务发展,防范金融风险,这也是资管新规出台之后所重点关注的问题。而且,新型金融机构利用自己所受监管少、资本充足要求低、资金来源广、销售渠道多等优势不断绕开监管机构的监管,开展资产管理业务,累积了大量的风险与不当套利。

  根据监管要求,资产管理业务属于金融行业中的特许经营业务,然而资管新规当中也特别进行了说明,特许经营业务必须纳入金融监管。发行、销售资产管理产品属于金融机构业务范畴,没有获得金融特许经营牌照的非金融机构不得介入,如果严格执行该规定,那幺对于一些互联网金融平台将会丧失发行、销售资产管理产品的权利。

  目前金融科技业务的监管现状为一行三会分业监管,比如,银监会负责监管P2P行业,众筹由证监会监管,央行则负责第三方支付的监管,尽管取得一定成效,但依然无法跟上时代的要求,其主要原因在于新金融机构大量业务跨界交叉,这种“混业”的发展现状给传统金融行业分业经营、分业监管带来了很大的考验,对于一些交叉业务领域,要幺存在多重监管,要幺存在无人监管的尴尬局面。

  跨界交叉是金融科技基本属性,它贯穿互联网、智能投顾、金融服务等领域,监管常常无法全面穿透,同时互联网金融的监管套利也发生在 “大资管”身上,“大资管”贯穿银行、证券、保险、信托、基金等各类金融机构,业务交叉、多层嵌套等持续给分业监管带来了极大难题。